Eur chf trader forex
EUR / CHF: O que está acontecendo com o CHF? Qual é o comércio? & # 8211;
O euro está crescendo em relação ao dólar, mas também contra outros pares. EUR / CHF está em movimento e até mesmo aproximando-se da linha de piso antiga de 1,20.
Aqui estão as suas opiniões, cortesia da eFXnews:
Bank of America Merrill Lynch FX Strategy Research observa que o verão de 2017 foi até agora dominado pela forte depreciação no franco suiço.
& # 8220; Nós classificamos isso como uma surpresa & # 8220; # 8221; porque a escala do movimento no último mês foi sem precedentes, uma vez que o SNB abandonou o par EUR / CHF em janeiro de 2015 e porque parece não ter um catalisador imediato.
Agora, o prémio de risco político regional diminuiu, a CHF está a reverter o seu papel tradicional de uma moeda de financiamento anticíclica, o que, a nosso ver, deve fazer um longo EUR / CHF um comércio mais limpo sobre a divergência de políticas e a avaliação relativa. No entanto, a velocidade da recente jogada nos dá motivos para esperar consolidação antes de 1,15 em EUR / CHF.
& # 8220; Dado que pensamos que o SNB não se desviará de sua estratégia atual, isso deve limitar qualquer salto na CHF e nosso viés seria, portanto, como compradores de EUR / CHF em mergulhos por enquanto, & # 8221; BofAML aconselha.
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Sobre o autor.
Yohay Elam - Fundador, Escritor e Editor Fiz a negociação forex há mais de 5 anos e compartilho a experiência que tenho e o conhecimento acumulado. Depois de tomar um curso curto sobre o forex. Como muitos comerciantes de forex, ganhei a parte significativa do meu conhecimento da maneira mais difícil. A macroeconomia, o impacto das notícias nos mercados cambiais sempre em movimento e a psicologia comercial sempre me fascinaram. Antes de fundar o Forex Crunch, trabalhei como programador em várias empresas de alta tecnologia. Eu tenho um B. Sc. em Ciência da Computação da Universidade Ben Gurion. Dado esse cenário, o software forex tem uma participação relativamente maior nas postagens. Perfil do Google Yohay.
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Fazendo sentido do relacionamento EUR / CHF.
Se você está interessado em entrar no mercado forex, há um relacionamento que você deve estar ciente antes mesmo de começar a negociar: a relação entre o euro e os pares de moeda do franco suíço, uma correlação muito forte para ser ignorada.
No artigo Usando Correlações de Moedas à Sua Vantagem, vemos que a correlação entre esses dois pares de moedas pode ser superior a 95% negativo. Isto é conhecido como um relacionamento inverso, o que significa que, em termos gerais, quando o USD / USD (USD / dólar dos Estados Unidos) se reúne, o USD / CHF (dólar norte-americano / franco suiço) é vendido a maior parte do tempo e vice-versa.
Quando você está lidando com dois instrumentos financeiros separados e distintos, uma correlação de 95% é tão próxima da perfeição que você pode esperar. Neste artigo, explicamos o que causa esse relacionamento, o que significa para a negociação, como a correlação difere em uma base intradiária e quando um relacionamento tão forte pode desacoplar. Leia e você também descobrirá por que, ao contrário da crença popular, arbitrar as duas moedas para ganhar o diferencial da taxa de juros, não funciona.
De onde vem esse relacionamento?
A longo prazo, a maioria das moedas que negociam com o dólar americano tem uma correlação acima de 50%. Este é o caso porque o dólar dos EUA é uma moeda dominante que está envolvida em 90% de todas as transações em moeda. Além disso, a economia dos EUA é a maior do mundo, o que significa que sua saúde tem um impacto na saúde de muitas outras nações. Embora o forte relacionamento entre o EUR / USD e USD / CHF seja parcialmente devido ao fator dólar comum nos dois pares de moedas, o fato de que a relação é muito mais forte do que a de outros pares de moedas, decorre dos laços estreitos entre a eurozona e a Suíça.
Como um país cercado por outros membros da zona do euro, a Suíça tem laços políticos e econômicos muito próximos com seus vizinhos maiores. O relacionamento econômico próximo começou com o acordo de livre comércio estabelecido em 1972 e foi seguido por mais de 100 acordos bilaterais. Estes acordos permitiram a livre circulação de cidadãos suíços na força de trabalho da União Europeia (UE) e a abertura gradual do mercado de trabalho suíço aos cidadãos da UE. As duas economias estão intimamente ligadas. Portanto, se a eurozona contratar, a Suíça sentirá os efeitos da ondulação.
O que isso significa para negociação?
Quando se trata de negociação, as imagens do espelho próximo desses dois pares de moedas, como se observa na Figura 1, nos dizem que, se somos de longo EUR / USD e USD / CHF longo, nós essencialmente temos duas posições de compensação ou, basicamente, EUR / CHF. Enquanto isso, se somos longos e curtos o outro, estamos realmente dobrando na mesma posição, mesmo que pareça ser dois negócios separados. Isso é muito importante para compreender o bom gerenciamento de riscos, porque se algo der errado quando somos um par de moedas curtas e o outro, as perdas podem ser facilmente compostas.
Isso pode ser menos um problema para você se você estiver negociando em uma base intradiária, porque a correlação é mais fraca em prazos mais curtos. Basta dar uma olhada no gráfico da Figura 2, mostrando um valor de uma semana de barras horárias. A correlação, embora ainda forte, oscila de 64% negativo para 85% negativo. O motivo dessa variância é o possível efeito retardado de um par de moedas no outro. Na maioria das vezes, o EUR / USD leva marginalmente o preço em USD / CHF, porque tende a ser o par de moedas mais líquido. Além disso, a liquidez em USD / CHF pode secar às vezes na segunda metade da sessão dos EUA, quando os comerciantes europeus saem do mercado, o que significa que alguns movimentos podem ser exacerbados.
Por que Arbitrage não funciona.
No entanto, com uma correlação tão forte, você ouvirá frequentemente comerciantes novatos dizer que eles podem proteger um par de moedas com o outro e capturar o spread de interesse puro. O que eles estão falando é o diferencial da taxa de juros entre os dois pares de moedas. Por exemplo, o EUR / USD apresentou um spread de taxa de juros de 2,50% negativo, com a zona do euro produzindo 2,50% e os EUA apresentando 5%. Isso significava que se você estivesse comprando o EUR, você ganharia 2,50% de participação por ano, enquanto pagava juros de 5% no dólar norte-americano. Em contrapartida, o spread da taxa de juros entre o dólar americano e o franco suíço, que custa 1,25%, é positivo 3,75%.
Como resultado, muitos novos comerciantes vão perguntar por que eles não podem apenas passar o EUR / USD e pagar 2,50% de juros e USD / CHF longo para ganhar 3.75% de juros, compensando uma clara participação de 1,25% com risco zero. Isso pode parecer muito trabalho para você por apenas 1,25%, mas tenha em mente que a alavancagem extrema no mercado FX pode, em alguns casos, ser mais de 100 vezes capital. Portanto, mesmo um capital conservador de 10 vezes transforma o 1,25% para 12,5% ao ano.
A suposição geral é que a alavancagem é arriscada, mas neste caso, os novatos argumentarão que não é, porque você está perfeitamente protegido. Infelizmente, não há almoço grátis em qualquer mercado, então, embora pareça que isso pode resultar, não. A chave reside nos diferentes valores de pip entre os dois pares de moedas e o fato de que apenas porque o EUR / USD se move um ponto, isso não significa que o USD / CHF se mova um ponto também.
O EUR / USD e USD / CHF têm valores diferentes de ponto ou pip, o que significa que cada marca em cada moeda valha diferentes valores em dólares. Por exemplo, o EUR / USD tem um valor pontual de US $ 10 [((.0001 / 1.2795) x 100,000) x 1.2795], enquanto USD / CHF tem um valor de pip de US $ 8,20 [(.0001 / 1.2195) x 100,000]. Portanto, quando esses dois pares se movem em direções opostas, não o fazem necessariamente ao mesmo grau. A melhor maneira de se livrar dos equívocos que alguns comerciantes podem ter sobre possíveis oportunidades de arbitragem é examinar exemplos de retornos mensais para os 12 meses do ano anterior.
Digamos que fomos longos o EUR / USD e USD / CHF. A tabela da Figura 3 mostra o preço no início do mês e no final do mês. A diferença representa o número de pontos ganhos ou perdidos. O valor do dólar é o número de pontos multiplicado pelo valor de cada ponto (US $ 10 no caso do EUR / USD e US $ 8,20 no caso de USD / CHF). A "receita de juros" é o montante de juros vencidos ou pagos por mês, de acordo com a estação de negociação da FXCM no momento da publicação, e a "soma" é o valor em dólar obtido mais a receita de juros.
Figura 3 - Lucro / Perda para posições Longas EUR / USD e Long USD / CHF.
Como você pode ver, o retorno líquido no final do ano em dois lotes de tamanho normal de 100.000 é negativo $ 2.439.
Alguns podem argumentar que você precisa neutralizar a exposição do dólar americano para se proteger corretamente. Então, corremos o mesmo cenário e protegemos USD / CHF pelo valor equivalente ao dólar por um euro por mês. Fazemos isso multiplicando o retorno USD / CHF pela taxa EUR / USD no início de cada mês, o que significa que se um euro for igual a US $ 1,14 no início do mês, nós hedge comprando US $ 1,14 contra o suíço franco.
Conforme mostrado na Figura 4, o lucro negativo se transforma em um retorno positivo, o que pode parecer excelente à primeira vista, e pode levar muitos comerciantes a comprar essa idéia. No entanto, se olharmos para o cenário do flip, onde ficamos curtos o EUR / USD e USD / CHF, vemos que o que deveria ter sido um retorno muito similar foi realmente muito diferente. A tabela da Figura 5 mostra o retorno anual total com base em 1 lote EUR / USD contra lote de 1 USD / CHF. A tabela da Figura 6 mostra os resultados de quando neutralizamos a exposição ao dólar e percebemos que o lucro se transformou em perda.
O fato de que os números divergem tão significativamente, quando, teoricamente, eles não deveriam ter sido tão diferentes, porque estamos buscando ganhar apenas o diferencial da taxa de juros pura, nos diz que, não importa como você corta, as duas moedas não podem ser protegidas perfeitamente. Mesmo se você neutralizar a exposição ao dólar, simplesmente acabou com o EUR / CHF. Se o EUR / USD e USD / CHF fossem perfeitamente hedgeable, então um gráfico de EUR / CHF seria simplesmente uma linha reta.
No entanto, dando uma olhada no gráfico da Figura 7, vemos que esse não é o caso. O exemplo acima que se transformou em lucro, fez isso simplesmente porque estávamos direccionalmente em EUR / CHF. Na maioria das vezes, o EUR / CHF flutua em um alcance apertado, mas há instâncias nas quais um diverge do outro e é quando as correlações começam a deteriorar-se.
Quando o relacionamento é desacoplado?
A relação entre o EUR / USD e USD / CHF desacopla quando existem políticas políticas ou monetárias divergentes. Por exemplo, se as eleições provocam incerteza na Europa, enquanto a Suíça se encaminha alegremente, o EUR / USD poderá deslizar ainda mais em valor do que os rallyes USD / CHF. Por outro lado, se a zona do euro aumentar as taxas de juros de forma agressiva e a Suíça não, o EUR / USD pode apreciar mais em valor do que os slides USD / CHF. Basicamente, o fato de que as gamas das duas moedas podem variar mais ou menos do que a diferença de pontos, é a principal razão pela qual a arbitragem da taxa de juros no mercado FX, usando estes dois pares de moedas, não funciona. A proporção do intervalo é calculada dividindo a faixa USD / CHF pela faixa EUR / USD.
O comércio de Forex pode ser muito rentável, se você sabe o que está fazendo e não se deixa enganar por equívocos, e a compreensão das relações entre moedas é essencial. A relação EUR / CHF é forte, e se você jogar direito, pode pagar a longo prazo.
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